home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 010493 / 01049911.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-27  |  1.4 KB  |  44 lines
  1. <text id=93TT2576>
  2. <title>
  3. Jan. 04, 1993: Wanted:Outsiders
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Jan. 04, 1993  Man of the Year:Bill Clinton          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 15
  13. BUSINESS
  14. Wanted: Outsiders
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>Under pressure from shareholders, Time Warner downsizes its
  18. board
  19. </p>
  20. <p>     Public dissatisfaction with corporate governance of late has
  21. engendered a movement toward more independent boards with fewer
  22. so-called inside directors. Yet the jumbo-size board that
  23. resulted from the merger of Time Inc. with Warner Communications
  24. in 1989 was heavy with company executives. To streamline the
  25. unwieldy group, Time Warner said it would reduce its board from
  26. 21 members to 12 and cut the number of insiders from six to two.
  27. The board agreed on the plan, which had been under consideration
  28. for months, just one day before the death of Time Warner
  29. chairman and co-chief executive Steve Ross.
  30. </p>
  31. <p>     The consolidation was a direct result of pressure from
  32. shareholder groups like the California Public Employees
  33. Retirement System, which was troubled by the company's high debt
  34. and by such actions as an aborted 1991 stock-rights offering.
  35. Many suspected that the board was merely rubber-stamping such
  36. decisions. Now it is up to CEO Gerald Levin to consolidate the
  37. benefits of the merger.
  38. </p>
  39.  
  40. </body>
  41. </article>
  42. </text>
  43.  
  44.